当前的金融危机是由美国房产市场泡沫促成的。从某些方面来说，这一金融危机与第二次世界大战结束后每隔4年至10年爆发的其它危机有相似之处。
然而，在金融危机之间，存在着本质的不同。当前的危机标志信贷扩张时代的终结，这个时代是建立在作为全球储备货币的美元基础上的。其它周期性危机则是规模较大的繁荣-萧条过程中的组成部分。当前的金融危机则是一轮超级繁荣周期的顶峰，此轮周期已持续了60多年。
繁荣-萧条周期通常围绕着信贷状况循环出现，同时始终会涉极到一种偏见或误解。这通常是未能认识到贷款意愿和抵押品价值之间存在一种反身（reflexive）、循环的关系。如果容易获得信贷，就带来了需求，而这种需求推高了房地产价值；反过来，这种情况又增加了可获得信贷的数量。当人们购买房产，并期待能够从抵押贷款再融资中获利，泡沫便由此产生。近年来，美国住宅市场繁荣就是一个佐证。而持续60年的超级繁荣，则是一个更为复杂的例子。
每当信贷扩张遇到麻烦时，金融当局都采取了干预措施，（向市场）注入流动性，并寻找其它途径，刺激经济增长。这就造就了一个非对称激励体系，也被称之为道德风险，它推动了信贷越来越强劲的扩张。这一体系是如此成功，以至于人们开始相信前美国总统罗纳德？里根（RonaldReagan）所说的市场的魔术而我则称之为市场原教旨主义（marketfundamentalism）。原教旨主义者认为，市场会趋于平衡，而允许市场参与者追寻自身利益，将最有利于共同的利益。这显然是一种误解，因为使金融市场免于崩盘的并非市场本身，而是当局的干预。不过，市场原教旨主义上世纪80年代开始成为占据主宰地位的思维方式，当时金融市场刚开始全球化，美国则开始出现经常账户赤字。
全球化使美国可以吸取全球其它地区的储蓄，并消费高出自身产出的物品。2006年，美国经常账户赤字达到了其国内生产总值（GDP）的6。2%。通过推出越来越复杂的产品和更为慷慨的条件，金融市场鼓励消费者借贷。每当全球金融系统面临危险之际，金融当局就出手干预，起到了推波助澜的作用。1980年以来，监管不断放宽，甚至到了名存实亡的地步。
次贷危机导致发达国家金融机构必须重新估计风险、分配资产，未来两年，发达国家资金将纷纷逆转回涌，加强当地金融机构的稳定度。由此将导致新兴市场国家的证券市场价格大幅缩水、本币贬值、投资规模下降、经济增长放缓甚至衰退，其中最为脆弱的是波罗的海三国和印度。新的金融危机将为中国经济增长带来压力，但中国资金也面临走出去抄底整合并购相应企业的好时机。
好像全世界都在议论FinancialCrisis.....
其实很多信息都是网上的，如果不是亲身经历，我想我也不会写下一下的感受。很多人说，西方收到金融危机的影响，其实说到底还是美国很严重吧，人均saving居然是-1%，这个对中国人来说的确是没办法接受的，又好像说英国好多人还不起贷款，露宿街头，接着说冰岛国家破产了.....消息是很多，但是呢，我所在的欧洲大陆还是比较stable的吧，至少荷兰是比较稳定，也许是因为金融业并不是主要支柱产业吧，看报纸说鹿特丹港口及其周边地区仅仅物流业就有超过6000个岗位空缺，对于一个小国家来说，貌似港口还是一片繁荣！
也许中国真的不是偷着乐，港口为何如此繁荣居然跟中国有关！现在全世界都在缩减成本，中国也不例外，那么多的消费品产自中国，各大船运公司力图把运输成本降到最低，都用大船，外加超载，小的港口都不敢去了，再加上精明的荷兰人采用了电子清关制度，船在到港2个星期前就可以提前清关，大部分往欧洲大陆的船都冲到鹿特丹来了，而港口的生意早已经形成了cluster，自然带动经济的繁荣，所以没感受到金融危机过多的冲击，真的！
暑假时候在国内，只有一个感觉，国内的东西越来越贵了，而最近发现鹿特丹超市的东西还真是偏便宜了。今天的感受特别深，应该说坏小孩是个特别不会过日子的人，平时因为懒，舍不得多走10步路到隔壁便宜点的超市买东西，今天发现平时去的超市东西都没空了，跑到隔壁那家便宜点的德国超市，第一次发现原来自己真的买东西很很很不看价格！啊哈！突然想起为什么leo在法国留学的同学ge大姐说，坏小孩是不是特别娇气啊，你看她点菜都不看菜单和价格的！呵呵，估计是说坏小孩很不会过日子，不过貌似被很多很多人说过，无所谓了。只是今天去那个超市买东西，突然想到了以前在莱顿的日子，04年老去那个超市买东西，因为那个很近，也有很多我喜欢吃的巧克力，只是，今天有感触是发现好多东西超便宜，几年都没涨价的样子了，买了自己很喜欢的一种巧克力，400克，才1。79欧，几年前也是这个价.....
今年在经历大悲大喜后，更倍觉节日值得庆贺。京奥神七开盛世，地裂冰封振国魂：京奥圆百年梦，神七掀航天新页，均显示中国国力晋升新阶，在现代化上初见成绩；连串的雪灾震灾，不单未打倒中国人民，反而唤起万众团结奋战的爱国心，向世界宣示国家及人民的新形象。总之，无论是悲是喜，均令中国的硬实力、软实力得到提升，反映了持续发展的成效。
从较长远的历史角度看，今年还有重大的纪念意义─改革开放的三十周年。三十年来中国变化之大发展之快，实人类史上奇迹，故已令举世惊异。关键在于通过改革开放，中国经济的市场化及全球化框架已具雏型，并开始发挥效益。由此从计划到市场、落后到先进的双转换，道路愈走愈宽。即使初步成绩，却已令人瞩目：中国GDP以购买力平价计已仅次美国，出口额亦晋居世界次席。
回头看走过的路很长，向前看要走的路更长，成绩不少但不足更多，中国要建立成熟的现代化市场经济仍是任重道远。改革尚未到位的具体例子很多，在九成多物品价格由市场订出外，尚余少数项目（如能源）因定价失当，仍常困扰相关产业及总体经济的发展。宏观调控则仍须学会更好地解读形势，和用好市场调节手段。国有企业的政企分家仍未彻底，各级政府对市场的干预癖仍未清除，每过分热衷于救市。生产事故频发及最近的毒奶粉事件，又显示市场运行的法治基础，及政府管治、企业管理水平距离先进尚远。当然，这些都是发展中的问题，只有通过深化改革来逐步解决。无论如何，中国已闯出了具本国特色的发展之路，中国模式在国际上尤其第三世界中享有盛誉。
同时必须注意，中国的改革开放，又正面临新一轮巨大的挑战与机遇。美国的世纪金融危机愈演愈烈，散向全球的冲击波浪比浪高。在应付直接冲击上中国能力颇高：金融业有外汇管制及市场分隔的内外防火墙，而庞大的内需及内生发展动力，足可抗御外需放缓的影响。因此危机纵会带来困扰问题却不大，中国将成为环球风暴中少见的乐土、安全岛。
真正的挑战与机遇来自国际金融格局的大变：金融危机的后果正如最近德国财长所说，将是美国金融霸权的没落，和美元作为国际货币的独大地位的消减。欧美的全球金融经济核心角色将随之淡化，新兴经济加快冒起，尤其东亚的金融经济地位必日益重要。英美的自由放任金融模式已发展到终点，今后将要进行大改革，其金融领先优势自必大减。显然，这将给中国崛起带来了世纪机遇，必须好好把握。
然而这正是中国的最大挑战。中国的金融体系仍较脆弱，仍在走向世界的初阶，在走出去投资中（如入股黑石及富通等）已损失不菲。因此，如何算准到欧美捞底的时机，通过参与国际救市行动维护本国权益，和开拓符合国情并具中国特色的金融发展之路等，都将成为急须探索的新课题。总之，中国必须在改革开放及金融发展上，作更多的自主创新，只有这样才可真正成为经济及金融强国。
